關于“神奇公式”的4個要素:不等于穩賺不賠
中國基金報 2019-05-07
 

      不少投資者對“神奇公式”的選股模式很感興趣,實際上中證公司已經有相關指數,有興趣的投資者可以找出相關資料做參考。我們也為小伙伴們整理了神奇公式的幾個要點:

  一個指數

  中證價值回報量化策略指數是運用神奇公式開發的指數。目前成份股80只,每半年調整一次。

  與滬深300、中證500關聯度

  從選股結果看,使用神奇公式選出來的股票,與中證500相關度更高。在過去12年的時間里,神奇公式指數和中證500指數的相關系數更高(除2017年之外神奇公式指數和中證500指數的相關系數都在0.94以上,這兩個指數具有高度可比性)。

  滬深300指數中金融行業(包括銀行和非銀金融兩個一級行業)權重占比高達30%,而神奇公式指數中是不含金融行業的,因此神奇公式指數與滬深300指數關聯度較低。

  從投資風格來看,神奇公式指數,也就是價值回報指數的成份股,比較偏向于中盤股,成份股市值規模平均在100~200億元左右,也就是中證500指數這個區間多一些。不過相比中證500指數的估值來說,神奇公式因為刻意選擇了便宜的股票,市盈率和市凈率都要低不少。

      買“神奇公式”基金要承受較大波動

  神奇公式是一個改善收益的策略,而不是改善風險的策略,根據過往13年的數據來看,神奇公式指數的年度最大回撤并不比滬深300指數和中證500指數小。以2015年為例,雖然這一年神奇公式指數漲了41%,但2015年6月12日到2015年9月15日發生了-47%的回撤。因此,參照神奇公式選股,投資期限應該相對拉長,否則可能在回撤較大時被迫離場。相對來說,定投的投資者可考慮將它作為中證500指數基金的補充或者替代品。

  “神奇公式”選股不等于穩賺不賠

  長期來看,神奇公式指數在風險收益比上具備優勢,但短期來看,神奇公式指數并不一定占優。神奇公式指數不一定能時時戰勝市場,而且戰勝市場和賺錢是兩碼事,即便戰勝了市場,但依然有可能是虧損的。另外,過往優秀的表現,不等于未來也擁有很好的表現,投資者不能有過高的收益預期。

 
 
 
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